24 августа индекс Мосбиржи опустился ниже 2100 пунктов. Это стало следствием очередных ударов дронов по складам Ozon. Инвестбанкир считает, что с учетом напряженности в геополитике Мосбирже еще есть куда падать
И снова, к сожалению, на рынке апатия. Как я не люблю это слово, но что поделать. Она наиболее четко отражает ту ситуацию, которая есть у нас на рынке. На прошлой неделе индекс Московской биржи просел более чем на 4%. Продолжилось снижение и в понедельник. Если бы не дорогая нефть на фоне безуспешных переговоров между Ираном и США, картина, боюсь, могла бы быть еще более грустной. Плюс помог слабый рубль. Напомню, компании продают нефть, газ, металлы и удобрения за границу за валюту, а выручку переводят в рубли. Соответственно, чем слабее рубль, тем выше экспортные доходы. Выше маржа — значит, выше прибыль, и при прочих равных растут котировки. Ну и, значит, растет Московская биржа. И тем не менее этого всего маловато. Это, можно сказать, две маленькие ложечки в бочке того геополитического дегтя, который имеем.
А по геополитике, к сожалению, страсти только накаляются. С той стороны расширяют географию ударов по складам и НПЗ. В ночь на 24 августа были атакованы склады Ozon в Адыгейске, Махачкале, Невинномысске. Наше же Минобороны пообещало ответные удары. Значит, эскалация будет. А главные пацифисты современности, Уиткофф и Кушнер, все никак не доедут. Видимо, карту не нашли. Или приличную карету не нашли. Хорошего на переговорах пока маловато, если вообще есть. Похоже, конфликт идет на истощение, а для экономики и рынков это не лучший сценарий. Без разрядки в геополитике не удивлюсь, если индекс Московской биржи может вернуться к 2000 пунктам.
Поэтому на текущих уровнях пока не собираемся закупаться акциями. Предпочитаем, наверное, скорее дивидендные истории вроде «Сбера», ВТБ, «Транснефти», «Дома.РФ» или привилегированных акций «Россети Ленэнерго». Что касается облигаций, здесь так: если вы держите ОФЗ или бумаги фундаментально сильных компаний — до погашения, очень важно, то переживать сильно не о чем. К тому же пусть и хуже прогнозов, но инфляция все равно идет на спад. И вместе с ней доходности на долговом рынке медленно, но все равно снижаются. Поэтому не стоит переживать из-за временных просадок в ценах. Посмотрите на доходность к погашению или к оферте. Сейчас она выглядит вполне привлекательно. Например, десятилетний ОФЗ дает около 16% годовых. Кстати, неплохой конкурент для ликвидных акций, где средняя форвардная дивидендная доходность составляет 15-16% годовых.
В остальном, к сожалению, надо продолжать готовиться к волатильности. Это то, что окружает нас и будет окружать дальше. Сейчас, увы, время не для слабонервных.
* Мнение автора не является инвестиционной рекомендацией.
